Brigham & Ehrhardt

[Virtual Presenter] مرحبا وأهلا بكم في هذا الفيديو التدريبي. سأكون معكم كمدرس في التعليم العالي لأقدم محاضرة تعريفية عن كتاب "إدارة المالية: نظرية وتطبيقات" للمؤلفين بريغهام وإيهاردت. سنستكشف معا مفاهيم أساسية في مجال إدارة المالية وتطبيقاتها العملية. دعونا نبدأ!.

[Audio] سننتقل الآن إلى الموضوع الثاني في العرض التدريبي الخاص بنا، والذي يتضمن فصلاً يحمل الرقم 1 ويتناول "نظرة عامة على إدارة المال والبيئة المالية" من كتاب بريغهام وإيرهاردت لإدارة المال: نظرية وممارسة، الإصدار 14. في هذا الفصل، سنتعرف على أساسيات إدارة المال وأهمية فهم البيئة المالية لأي منظمة. سنتناول المفاهيم الرئيسية مثل الأهداف المالية وأنواع الأنشطة المالية والعوامل المؤثرة في البيئة المالية. كما سنتطرق إلى دور إدارة المال في توفير الموارد وإتاحة الفرص لتحقيق الأهداف المالية للمنظمة. وسنتعرف أيضاً على كيفية قياس أداء الإدارة المالية وتقييم القرارات المالية. وننصحكم بالتركيز والمتابعة الجيدة، حيث ستكون هذه المعلومات أساسية في مجال إدارة المال. تأكد من فهم المفاهيم المطروحة في هذا الفصل قبل الانتقال إلى الفصل التالي، حتى تتمكن من استيعاب المعلومات المقدمة وتطبيقها في المستقبل. وبهذا نصل إلى نهاية الفصل الأول، وسيكون الفصل التالي بعنوان "الأهداف المالية وعمليات التحليل المالي". فلا تفوتوا الفصل القادم واستعدوا للمزيد من المعرفة والمثابرة في تعلم إدارة المال..

[Audio] تعال وانضم معنا في محاضرة اليوم عن إدارة الأعمال المالية: نظرية وتطبيقات. هذه المحاضرة ستغطي أشكال تنظيم الأعمال وهدف الشركة وعوامل تحديد القيمة الأساسية للشركة، بالإضافة إلى الأوراق المالية والأسواق والمؤسسات المالية. سنتعلم مفاهيم هامة حول كيفية تحقيق النجاح في الأعمال المالية وتحقيق الأهداف المالية للشركة. هذه هي محاضرة اليوم ونحن على الشريحة الثالثة من خمسين..

[Audio] تمثل إدارة الشركات المالية أهمية كبيرة لجميع المدراء في الشركات، فهي توفر المهارات اللازمة للتعرف على استراتيجيات الشركة والمشاريع الفردية التي تضيف قيمة للشركة، كما تتنبأ بمتطلبات تمويل الشركة وتصمم استراتيجيات للحصول على هذه الأموال. وبالتالي، فإن فهم مبادئ إدارة الشركات المالية يعد أمراً حيوياً لأي مدير في مجال التعليم العالي. تمتلك هذه المهارات القدرة على اتخاذ القرارات الصحيحة وإدارة الشركات بكفاءة لتحقيق النجاح والربحية..

[Audio] تأسست الشركات كشركات فردية تديرها شخص واحد وتعتمد على مواردها الخاصة. مع مرور الوقت وتنمية الأعمال، تزايدت الحاجة لاستدعاء شركاء آخرين للمشاركة في الإدارة وتقاسم المخاطر والأرباح. وهكذا تتحول الشركة إلى شركة شراكة. مع مزيد من الوقت ونجاح الأعمال، تكون الشركة بحاجة إلى تحويل نفسها إلى شركة مساهمة لزيادة رأس المال وتسهيل الحصول على التمويل. الشركة المساهمة تمتلكها مساهمون يشاركون في تحديد سياساتها واختيار إدارتها، مما يجعلها تحقق نجاحاً أكبر وتنمو حتى تصبح كبيرة الحجم وتحقيق الاستقرار المالي. دراسة نظرية وممارسة إدارة الأعمال مهمة لفهم كيفية إدارة وتنظيم الشركات بفعالية، سواء كانت فردية أو شراكة أو مساهمة. تساعد هذه الدراسة على اكتشاف الاستراتيجيات الصحيحة لتحقيق النجاح وإيجاد حلول للتحديات التي قد تواجه الشركات. كتاب "Brigham & Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice" يعتبر من أهم الكتب في هذا المجال، حيث يتناول المفاهيم والأدوات الأساسية لإدارة الأعمال المالية بطريقة سهلة وواضحة. في الشريحة الخامسة من مجموع 50 شريحة، نتعرف على أنواع الشركات التي يمكن أن تتحول إليها الشركات مع مرور الوقت وتطورها، وهذه الأنواع هي: الشركة الفردية، الشركة الشراكة، والشركة المساهمة. يجب أن نتذكر أن اختيار نوع الشركة المناسب يعتمد على عدة عوامل مثل نوع النشاط، حجم الأعمال، والاستراتيجية المطلوب تنفيذها. بالتالي، فإن دراسة نظرية وممارسة إدارة الأعمال مهمة لفهم الاختيارات المتاحة للشركات واتخاذ القرارات الصائبة لتحقيق النجاح والاستقرار المالي..

[Audio] ستتحدث اليوم عن تسجيل الشركات كصيغة شخصية وأهميتها. إنها صيغة سهلة التشكيل وغير معرضة لضرائب الدخل الشركية. ومع ذلك، لهذه الصيغة عيوب محتملة مثل الحدودية في مدة الحياة والمسؤولية غير المحدودة وصعوبة جمع الأموال اللازمة لدعم نموها. ولكن لا يمكن إهمال تسجيل الشركات كصيغة شخصية، فقد تكون الخطوة الأولى الضرورية في بداية تأسيس أي شركة. وإذا تحققت النجاح والازدهار، فبإمكانها أن تحوّل إلى صيغة شركة مساهمة عامة لتحقيق المزيد من الفرص والمزايا..

[Audio] بالنسبة للشركات الناشئة، فإن البدء كشريك أو النمو إلى شركة شراكة يعتبر خيارا جيدا. فالميزة الرئيسية لشركة الشراكة هي تشابهها تقريبا مع الشركة الفردية في المزايا والعيوب. ومن بين هذه المزايا، تتمتع شركة الشراكة بمرونة في اتخاذ القرارات وتوزيع الأعباء المالية بين الشركاء. ويمكن للشركاء تقاسم المهام والمسؤوليات بشكل أكثر تناغما وفقا لمواهبهم ومؤهلاتهم. ولكن للأشخاص الذين يفضلون السيطرة الكاملة على عملهم، قد تكون الشركة الفردية خيارا أفضل. وبالنسبة للعيوب، فإن شركة الشراكة قد تكون عرضة لعدم الاستقرار، حيث تعتمد بشكل كبير على التفاهم والثقة بين الشركاء. ويمكن أن تؤثر الانتقادات الموجهة لأحد الشركاء على سمعة الشركة بأكملها. كما يتم توزيع الأرباح حسب نسبة الملكية، مما قد يؤدي إلى خلافات بين الشركاء في حالة عدم وجود اتفاق مسبق على ذلك. لذا، لضمان نجاح شركتك الشراكة، ينبغي توضيح الدور والمسؤوليات من البداية ووضع اتفاقية شراكة تحدد حقوق وواجبات كل شريك. يجب أيضا الاستثمار بشكل كافٍ في تطوير الثقة والتفاهم بين الشركاء. في النهاية، يجب إدارة الشركة بمهارة وفقا لأهدافها ومصالحها المشتركة للاستفادة من مزايا شركة الشراكة وتجنب العيوب المحتملة..

[Audio] سنتحدث في هذه الشريحة عن كيفية تحويل شركتك إلى شركة مساهمة. الشركة المساهمة هي كيان قانوني منفصل عن أصحابها ومديريها. يجب عليك تقديم أوراق التأسيس إلى الدولة وإعداد ميثاق الشركة لتنفيذ ذلك. كما يجب وضع لوائح داخلية تحدد دور المساهمين وإجراءات اتخاذ القرارات داخل الشركة. ينبغي عليك التشاور مع محامٍ للحصول على مساعدة في الإجراءات القانونية اللازمة لتحويل شركتك إلى شركة مساهمة..

[Audio] في هذا الفيديو التدريبي، سنناقش الصفحة التاسعة من العرض التقديمي "إدارة الأموال في الشركات: النظرية والتطبيق الرابع عشر". سنتحدث عن مزايا وعيوب الشركات، حيث تستمر في العمل وتحقيق الأرباح حتى بعد وفاة المساهمين الأصليين. كما أن نقل الملكية في الشركات أسهل من غيرها من الأشكال القانونية. كما أن المساهمين غير مسؤولين شخصيًا عن الديون والالتزامات المالية للشركة، مما يساعدهم على تقليل المخاطر المالية الشخصية. ولكن مع كل ميزة، تأتي عيوبها. من أهم العيوب هي الضريبة المزدوجة، حيث تدفع الشركات ضريبة على الأرباح الصافية ويدفع المساهمون ضريبة على الأرباح التي يتلقونها. وأخيرًا، توجد تكاليف إنشاء الشركة وتقارير مالية دورية يجب تقديمها للجهات الحكومية. نأمل أن تكونوا قد استفدتم من هذه المعلومات وسنتابع في الصفحة التالية من العرض التقديمي..

[Audio] في هذه الشريحة، سنتحدث عن أهمية تحويل الشركة إلى شركة عامة وتحقيق النمو بعد ذلك. الإدراج الأولي للأسهم يُعد خطوة مهمة لتجميع الأموال ويتيح للمؤسسين والمستثمرين إلحاق ثرواتهم قبل الإدراج. كما يتم تنفيذ عمليات إصدار الديون والأسهم اللاحقة. هذه الخطوات المهمة تساعد الشركة على النمو وتحقيق النجاح في مجالها..

[Audio] نتوقف الآن عند الشريحة رقم 11 من عرضنا الذي يتناول موضوع "إدارة التمويل الشخصي والشركات: نظرية وتطبيقات، الطبعة الرابعة عشر". سنناقش مشكلة العلاقة بين الوكلاء ومجالس الإدارة في الشركات، والتي تعرف بمشكلات الوكالة. يمكن أن يحدث هذا النوع من المشكلات عندما يتصرف المديرين بمصلحتهم الخاصة دون النظر لمصلحة المساهمين. ومن أجل التصدي لهذه المشكلات، تصمم مبادئ حوكمة الشركات الرقابية للسيطرة على سلوك الشركة تجاه مجالس الإدارة والمديرين والموظفين والمساهمين والدائنين والعملاء والمنافسين والمجتمع. وبالتالي، يمكن أن تساهم مبادئ حوكمة الشركات في التحكم في مشكلات الوكالة وتحقيق مصلحة جميع أصحاب المصلحة في الشركة. هذا يختتم محتوى الشريحة رقم 11. دراسة مبادئ حوكمة الشركات أمر مهم جداً في مجال التمويل الشخصي والشركات، ويمكن أن تساعدكم في فهم سلوك الشركات وأثره على جميع أصحاب المصلحة. في النهاية، نتمنى أن تكونوا استفدتم من المعلومات المطروحة في هذه الشريحة، ونلتقي معكم في الشريحة التالية. شكراً لاستماعكم وإلى اللقاء في الدرس القادم..

[Audio] يتم مناقشة النقطة الرئيسية في الشريحة رقم 12 من إجمالي 50 شريحة الخاصة بكتاب "مالية إدارة بريغهام وإيرهارت: نظرية وتطبيقات 14". سنتحدث عن الهدف الرئيسي للإدارة الذي يهدف إلى تحقيق أقصى قدر من الثروة للمساهمين، وتحقيق أعلى قيمة للسهم الأساسي. ينبغي على الشركات القيام بأعمالها بأخلاقية وتحمل مسؤولية تجاه المجتمع بشكل عام حيث إن المساهمين أفراد في المجتمع أيضاً..

[Audio] نرحب بكم في الدرس الثالث عشر من عرضنا لمادة "نظريات وممارسات إدارة المال" 14e من كتاب "Brigham & Ehrhardt". سنناقش في هذا الدرس موضوعاً هاماً في مجال إدارة المال، وهو تحقيق أعلى سعر للأسهم وفوائدها للمجتمع والموظفين والعملاء. يؤدي تحقيق أعلى سعر للأسهم إلى نمو الوظائف وتحسين الاقتصاد والمجتمع. كما يحقق هذا الهدف فوائد للشركة نفسها من خلال زيادة الإنتاجية وتحسين أداء الموظفين وإرضاء العملاء. لذلك، تحقيق أعلى سعر للأسهم يعتبر أمراً جيداً للمجتمع والموظفين والعملاء على حد سواء. سنلتقي في الدرس التالي لمناقشة مواضيع جديدة في مجال إدارة المال. شكراً لاستماعكم ودمتم بخير..

[Audio] السؤال الرابع عشر: هل تحقيق أعلى سعر للأسهم جيد؟ يقول البعض أن تحقيق أعلى سعر للأسهم هو الهدف الأهم للشركات، ولكن هل هذا حقيقي؟ هل تعتقد أن تحقيق أعلى سعر للأسهم يعني القيام بالأمور الصحيحة؟ في الواقع، ليس دائماً هذا هو الحال. تحقيق أعلى سعر للأسهم قد يكون هدفاً للشركات، ولكن ليس هو الغاية الأهم. كل شركة مسؤولة تجاه المستهلكين والمجتمع، ولا يجوز تجاهل هذه المسؤولية. وهنا يأتي دور مفهوم رفاهية المستهلك، ففي المجتمعات الرأسمالية الحرة، يتمتع المستهلكون بمستوى أعلى من الرفاهية مقارنة بالمستهلكين في المجتمعات الشيوعية أو الاشتراكية. وهذا يعني أن توفير رفاهية المستهلك هو أحد أهم الأهداف التي يجب تحقيقها من قبل الشركات. ولكن ليس فقط ذلك، فالشركات التي تعتني برفاهية المستهلك تتمتع أيضاً بمزايا أخرى عديدة. وقد أشارت مجلة فورتشن إلى أن الشركات التي يحترمها الناس تحقق أعلى عائدات للأسهم. وليس هذا فقط، بل تمتلك هذه الشركات جودة عالية من وجهة نظر العملاء وموظفين سعداء في العمل. لذا، يجب على الشركات أن تتحرك نحو تحقيق رفاهية المستهلك وإرضاء الموظفين، ليس فقط من أجل تحقيق أعلى سعر للأسهم، بل أيضاً من أجل تحقيق نجاح حقيقي واستمرارية في السوق. وهذا ما يجعل الشركات التي تهتم بالجوانب الإنسانية والاجتماعية، أكثر تأثيراً وتقديراً لدى الناس والمجتمع..

[Audio] سنتحدث اليوم عن الجانب الثالث من إدارة التمويل الذي يتعلق بالإستثمارات، وتحديداً في الشريحة رقم 15 من إجمالي 50 شريحة في عرضنا لمادة "Brigham & Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice 14e". ما هي الجوانب الثلاثة لتدفقات النقد التي تؤثر على قيمة الإستثمارات؟ الأولى هي كمية التدفقات المتوقعة، الجانب الثاني هو توقيت تدفقات النقد، والجانب الثالث هو مخاطر تدفقات النقد. يجب علينا كمديرين للتمويل، أن نأخذ في عين الإعتبار جميع هذه الجوانب عند إتخاذ قرارات الإستثمارات، وعلينا أن نسعى لزيادة كمية التدفقات المتوقعة وتحسين توقيتها وتقليل المخاطر المحتملة. في الشريحة القادمة سنتحدث عن جوانب أخرى تؤثر على قيمة الإستثمارات، فلا تفوتوا المتابعة..

[Audio] نتواصل اليوم لمتابعة عرضنا عن مادة إدارة المال "Brigham & Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice 14e". سنتحدث عن النقد الحر (FCF) وماهيته. النقد الحر هو الأموال المتاحة للمساهمين والدائنين للتوزيع. يتم حسابه عن طريق طرح إيرادات المبيعات من التكاليف والضرائب والاستثمارات اللازمة في رأس المال التشغيلي. يعتبر النقد الحر مؤشراً هاماً للأداء المالي، ويساعد على قياس كفاءة الشركة في إيجاد قيمة للمستثمرين. إذا كان النقد الحر إيجابي، فهذا يدل على تحقيق الشركة لأرباح كافية للتوزيع، أما إذا كان سالباً فذلك يعني أن الشركة تواجه صعوبات مالية وقد تحتاج إلى تخفيض الأرباح الموزعة أو الاستقراض لتلبية احتياجاتها. يجب علينا فهم أهمية النقد الحر ومتابعته بدقة لضمان استمرارية الأعمال وتحقيق رضا المستثمرين. سنلتقي في العرض المقبل..

[Audio] في درسنا اليوم، سنتحدث عن الرقم 17 في عرض البوربوينت بعنوان "بريغام وإرهاردت - إدارة المالية: نظرية وتطبيقات - الطبعة الرابعة عشرة". الموضوع الذي سنناقشه هو "متوسط تكلفة رأس المال المرجح؟" هذا المتوسط هو معدل العائد الذي يتطلبه جميع مستثمري الشركة، ويتأثر بعدة عوامل، منها هيكل رأس المال، ومعدلات الفائدة، ومخاطر الشركة، وتوجه المستثمرين العام تجاه المخاطر. هذه العوامل تؤثر على قيمة الشركة وأدائها المالي، لذلك، يجب على الشركات معرفة وتحديد متوسط تكلفة رأس المال المرجح بدقة لتحقيق أقصى قدر من الأرباح والنجاح. شكرا لحضوركم واستماعكم، ودمتم بكل خير..

[Audio] ما هي عوامل تحديد القيمة الأساسية للشركة؟ القيمة الأساسية هي مجموع التدفقات النقدية المتوقعة في المستقبل وتحويلها إلى قيمة حالية باستخدام معدل أرباح الرأس المال المرجح. تتغير القيمة الأساسية باستمرار حسب تغيرات التدفقات النقدية المتوقعة ومعدل أرباح الرأس المال المرجح. فهم القيمة الأساسية وعوامل تأثيرها يلعب دوراً هاماً في إدارة المال واتخاذ القرارات المالية الصائبة. يجب على الشركات الناجحة زيادة القيمة الأساسية عن طريق تحسين التدفقات النقدية وخفض معدل أرباح الرأس المال المرجح. إدارة القيمة الأساسية للشركة تبقى حيوية لتحقيق النجاح والاستمرارية في الأعمال التجارية..

[Audio] سنتحدث في هذا الفيديو التدريبي حول المحتوى رقم 19 من عرض بويربوينت بعنوان "بريجام وإيهاردت: إدارة المالية النظرية والعملية الطبعة الرابعة عشر" في التعليم العالي. سنتناول في هذا الفصل قيمة الشركة وطرق حسابها. قيمة الشركة هي مجموع العوامل الأربعة التالية: الدخل التشغيلي المتاح (FCF) وتكلفة رأس المال المرجحة (WACC) وإيرادات المبيعات والتكاليف التشغيلية والضرائب والاستثمارات المطلوبة في رأس المال التشغيلي. هذه العوامل الأربعة الرئيسية تشكل المكونات الأساسية لحساب قيمة الشركة. سنستخدم مفهوم "التدفق النقدي الحر" (FCF) وهو الدخل التشغيلي المتاح للشركة بعد خصم جميع التكاليف والضرائب وتكاليف الاستثمارات المطلوبة في رأس المال التشغيلي. كما سنأخذ بعين الاعتبار التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC)، وهي متوسط تكلفة الديون والأسهم المستخدمة في تمويل الشركة وتأخذ بعين الاعتبار تكلفة الخطر المرتبطة بكل من الديون والأسهم. سنحسب قيمة الشركة بجمع الدخل التشغيلي المتاح (FCF) مع تقديرات تكلفة رأس المال المرجحة (WACC) في السنوات الأولى والأخيرة والسنة غير المحدودة. بعد ذلك، سنقسم النتيجة على قيمة (1 + WACC) في السنوات المحددة. هذه هي الطريقة الأكثر شيوعاً لحساب قيمة الشركة ونأمل أن يكون لديكم فهم جيد لهذه المعادلة وكيفية تطبيقها. نلتقي في المحتوى القادم من هذا العرض..

[Audio] "نتناول اليوم موضوعاً مهماً في هذه الشريحة، وهو من هم مزودي (المدخرين) ومستخدمي (المقترضين) رأس المال؟ في المجتمعات، يوجد فئات تدخر وأخرى تستخدم الأموال. وسنتناول الفئات الرئيسية التي تؤثر في سوق رأس المال. الأسر والعائلات يدخرون الأموال ويعتبرون من المدخرين الصافيين، بينما تستخدم الشركات غير المالية الأموال وتكون من المقترضين الصافيين. الحكومات تكون أحياناً مقترضين وأحياناً مدخرين الصافيين، كما أن الشركات المالية تكون مقترضين بشكل طفيف ولكن تكاد تكون متعادلة. هذه كل المعلومات التي نريد تقديمها في هذه الشريحة. شكراً لكم وننتظركم في الشريحة القادمة..

[Audio] سنتحدث في هذا الدرس عن عملية تخصيص رأس المال وكيفية الاستثمار في الأوراق المالية للشركات. تقوم الشركات في البداية بتحديد كيفية تخصيص رأس المال الخاص بها من خلال طرق مختلفة. يمكن للشركة أولاً إصدار أوراق مالية مباشرة للجمهور، أو التعامل مع بنك الاستثمارات لبيع أوراقها المالية، أو التعامل مع وسيط مالي للقيام بعملية الاستثمار. تتم عملية التخصيص من خلال تحويل الأموال إلى أوراق مالية للشركة، وتستخدم هذه الأوراق المالية في الاستثمارات المختلفة. يمكن استخدام الأموال المحولة مباشرة من الجمهور أو من بنك الاستثمارات أو من الوسيط المالي. تعتبر عملية تخصيص رأس المال من العمليات الأساسية في إدارة الأعمال، فهي تساعد الشركات على جمع وتوزيع الأموال لتحقيق أهدافها المالية ونجاحها في السوق المالية. لذلك، يجب دراسة نظريات إدارة رأس المال وتطبيقها على أرض الواقع. نلتقي في الدرس القادم..

[Audio] " سنتحدث في هذا السلايد عن نقل الرأس المال من المدخرين إلى المقترضين، حيث تم تحديد ثلاثة أنواع لهذه العملية. الأولى تتمثل في إصدار شركة تأمين ورقة تجارية، بينما الثانية تشمل بيع الأمانة لشركة استثمار. أما الثالثة فتنطوي على إيداع الأموال في البنك والحصول على شهادة إيداع، حيث يتولى البنك إعطاء الأموال للشركة بضمانها. كل هذه الطرق تتم من خلال وسيط مالي. سنستعرض التفاصيل الأكثر في السلايد التالي..

[Audio] درسنا اليوم هو عن موضوع الرقابة المالية والإدارة المالية في نظرية وممارسة بروفيسور بريغهام وإيرهارت في كتابهم الرابع عشر. نتحدث الآن عن تكلفة المال. سعر أو تكلفة رأس المال المدين هو الفائدة. وسعر أو تكلفة رأس المال الأسهم هي العائد المطلوب، بما في ذلك عائد الأرباح وعائد الرأس المال. هذا هو الدرس رقم 23 من أصل 50، ويشمل موضوعات مهمة لفهم الإدارة المالية وتطبيقاتها. لا تنسوا متابعة الدروس القادمة للتعرف على المزيد من المفاهيم والمعلومات المهمة في هذا المجال. نلتقي في الدرس القادم..

[Audio] نحن الآن في الشريحة رقم 24 من 50 في عرضنا التدريبي حول "إدارة التمويل الإداري: النظرية والتطبيق 14e" لبريغهام وإيرهاردت. سنتحدث في هذه الشريحة عن العوامل الأربعة التي تؤثر على تكلفة المال. العامل الأول هو فرص الإنتاج، فعندما تكون هناك فرص إنتاجية عالية، فإن الناس يتوقون للاستثمار أكثر، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة المال. العامل الثاني هو تفضيلات الوقت للإستهلاك، فعندما يكون الناس يفضلون الحصول على المال الآن بدلاً من الحصول عليه في وقت لاحق، فإن ذلك يؤدي أيضًا إلى زيادة تكلفة المال. العامل الثالث هو المخاطر، فكلما زادت المخاطرة في الاستثمار، كلما زادت تكلفة المال. العامل الرابع هو التضخم المتوقع، فعندما يكون هناك تضخم متوقع في الاقتصاد، فإن المستثمرين يطالبون بمعدلات أعلى للعائدات، مما يؤدي أيضًا إلى زيادة تكلفة المال. لذلك، يجب مراعاة هذه العوامل الأربعة عند تحديد تكلفة المال، وتحليلها بعناية لتحقيق أفضل عائد ممكن على الاستثمار. نلتقي في الشريحة القادمة..

[Audio] "يتحدث نص السلايد رقم 25 عن العوامل الاقتصادية التي تؤثر على تكلفة المال، وهناك عدة عوامل مثل سياسات الاحتياطي الفيدرالي والعجز أو الفائض في الميزانية ومستوى النشاط الاقتصادي والعجز أو الفائض في ميزان المعاملات الدولية. يحدد سعر الفائدة الأساسي من قبل سياسات الاحتياطي الفيدرالي ويؤثر على تكلفة الاقتراض والاستثمار في الأسواق المالية، فكلما ارتفع سعر الفائدة زادت تكلفة الاقتراض وتأثرت الاستثمارات بشكل سلبي. تؤثر العجز أو الفائض في الميزانية أيضاً على تكلفة الاقتراض من خلال الديون الحكومية وتأثيرها على السياسات النقدية والاقتصادية. في حالة العجز، تحتاج الحكومة إلى الاقتراض لتغطية العجز مما يؤدي إلى زيادة تكلفة الاقتراض عموماً. كما تؤثر مستوى النشاط الاقتصادي في تكلفة المال، ففي حالة الركود وانخفاض النشاط الاقتصادي تتوفر فرص استثمارية أقل وينخفض الطلب على الاقتراض مما يؤدي إلى انخفاض تكلفة المال. وأخيراً، تلعب العجز أو الفائض في ميزان المعاملات الدولية دوراً في تحديد تكلفة المال، ففي حالة العجز يتدفق المال من الخارج مما يؤدي إلى انخفاض تكلفة المال، بينما في حالة الفائض ينتقل المال إلى الخارج مما يؤدي إلى ارتفاع تكلفة المال. هذه العوامل الاقتصادية تؤثر على تكلفة المال وتتحكم فيها حسب الظروف الاقتصادية العامة، ولذلك فإن فهمها يساعدنا في اتخاذ القرارات المالية الصحيحة والتخطيط السليم. تابعونا مع سلايد رقم 26..

[Audio] في هذه الشريحة سنتحدث عن العوامل الدولية التي تؤثر على تكلفة الأموال، بما في ذلك المخاطر الدولية ومخاطر سعر الصرف والتجارة الدولية والتضخم وأسعار الفائدة. إدارة الأموال الدولية ضرورية لشركات العمل في بيئة دولية ويجب مراعاة هذه العوامل عند اتخاذ القرارات المالية. وسنستكمل في الشريحة القادمة للتعرف على المزيد من الخصائص الدولية لتكلفة الأموال. نشكركم ونراكم في الشريحة القادمة..

[Audio] في هذه الشريحة، سنتناول عاملين يؤديان إلى تقلبات أسعار الصرف، وهما التغيرات في معدل التضخم النسبي وزيادة مخاطر البلد، اللتين ستؤديان أيضًا إلى انخفاض قيمة عملته. يجب أن نتذكر أن تغيرات معدل التضخم يمكن أن تؤثر على العملات وتسبب تقلبات في أسعار الصرف، ومع ذلك، ستؤدي زيادة مخاطر البلد إلى انخفاض قيمة عملته أيضًا. لذلك، يجب النظر إلى كلا العاملين عند دراسة تقلبات أسعار الصرف. ويتضح من ذلك نهاية هذه الشريحة..

[Audio] سنتحدث اليوم عن أوراق الأمن المالي في إدارة الأعمال المالية. هذه الأوراق تستخدمها الشركات والمستثمرون لإدارة الأموال والحفاظ على الاستقرار المالي. هناك أنواع مختلفة من أوراق الأمن المالي، لذلك سنلقي نظرة على الجدول الذي يحتوي على بيانات هذه الأوراق. سنبدأ مع أوراق الدين، وهي أدوات تمويل شائعة في الأسواق المالية، مثل السندات الحكومية والشركات الخاصة والبلدية. تمثل هذه الأوراق قروضاً من شركات أو حكومات للمستثمرين، وتعد وسيلة آمنة للاستثمار. ثم لدينا أوراق الملكية، والتي تشمل الأسهم العادية والأسهم المفضلة. تمثل هذه الأوراق حصة المستثمر في الشركة، وتمنح حقوق الملكية والتصويت في الشركة. وتعتبر الأسهم المفضلة أقل مخاطرة من الأسهم العادية، وتتمتع بأولوية في توزيع الأرباح على المساهمين. ثم لدينا الأوراق المشتقة، وهي أدوات تشتق قيمتها من أصول أخرى مثل العملات الأجنبية أو السلع، مثل الخيارات والعقود الآجلة وعقود التبادل. تستخدم للحماية من مخاطر السوق وتحقيق أرباح من التغيرات السعرية. ولا يمكننا نسيان الأوراق النقدية، مثل شهادات الإيداع واليورودولار والأموال الفيدرالية، التي تعتبر وسائل مرنة للاستثمار والاستثمار لفترات قصيرة الأجل. يمكننا أيضاً رؤية الأوراق التي تستخدم في الأسواق الحكومية، مثل السندات الحكومية والوكالات الحكومية والبلدية، بالإضافة إلى الأسهم والأوراق المشتقة التي تستخدم في أسواق رأس المال. في النهاية، أوراق الأمن المالي تلعب دوراً حيوياً في إدارة الأموال وتعتبر أدوات مهمة للحفاظ على الاستقرار المالي وإحراز أرباح من السوق..

[Audio] في هذا الدرس سنتحدث عن معدلات العائد الأساسية وتركيزنا سيكون على الجدول الواقع في الشريحة التاسعة والعشرين والذي يحتوي على بيانات مهمة حول معدلات العائد لشهر يناير عام 2009 والتي تختلف حسب نوع الأداة المالية المستثمر بها. يجب علينا كمستثمرين معرفة هذه المعدلات قبل اتخاذ قراراتنا الاستثمارية. في الولايات المتحدة الأمريكية، كان معدل العائد لأذونات الخزانة الأمريكية في يناير عام 2009 هو 0.41%. كما كانت معدلات العائد لأذونات القبول البنكي 5.28% وأذونات الورق التجاري 0.28% ولأذونات الودائع القابلة للتداول كانت معدلات العائد في يناير 1.58%. بالنسبة لودائع اليورو دولار، كانت معدلات العائد في هذا الشهر 2.60%. وتختلف معدلات العائد للقروض التجارية وفقا لطريقة التحديد، وإذا كانت مرتبطة بالمعدل الأساسي في البنك فسيكون معدل العائد 3.25% بالإضافة إلى الخصم أو الإضافة على أساس معدل ليبور 2.02%. من الضروري لنا كمستثمرين فهم هذه المعدلات لاتخاذ القرارات الصحيحة في الاستثمارات المالية. نلتقي في الدرس التالي..

[Audio] نحن الآن في الشريحة الثلاثين من عرضنا حول "إدارة الأموال المالية: نظرية وتطبيق 14e" بقيادتي كمدرس في التعليم العالي. سنتحدث في هذه الشريحة عن المعدلات النموذجية المستخدمة في شهر يناير من عام 2009، وقد تلعب دوراً مهماً في اتخاذ القرارات المالية. يتمثل ذلك في معدلات الأدوات المالية المختلفة، بما في ذلك أدوات الأسهم المختلفة التي تتراوح معدلاتها المتوقعة بين 6 إلى 15 في المئة، وتشمل الأسهم المفضلة والأسهم العادية. أما بالنسبة لأدوات الأوراق المالية الأخرى، فلدينا معدلات السندات الحكومية والتي تشمل تواريخ الاستحقاق للحواجز والسندات، والتي كانت عند 3.04 في المئة في شهر يناير من عام 2009. كما نجد معدلات السندات الرهنية التي تمثل المعدل المتوقع للعائد على القروض العقارية والذي كان يبلغ 5.02 في المئة في نفس الشهر. ومن ثم، لدينا معدلات السندات البلدية التي تم ذكرها بمعدل 4.39 في المئة، والتي تمثل عائدات السندات الصادرة عن المدن والحكومات المحلية. لا يمكننا نسيان السندات الشركات الثابتة الدخلية، والتي تصل معدلاتها إلى 5.03 في المئة، وتمثل دخل الشركات ذات الطبيعة الثابتة. هذه هي المعلومات الأساسية حول المعدلات النموذجية الأكثر استخداماً، ونأمل أن تكون هذه الشريحة قد أضافت معرفة جديدة ومفيدة لكم..

[Audio] اليوم سنتحدث عن المؤسسات المالية ودورها الحيوي في الاقتصاد العالمي. تتنوع هذه المؤسسات وتشمل البنوك التجارية وبنوك الاستثمار والمصارف التوفيرية والبنوك التعاونية وشركات التأمين على الحياة وصناديق الاستثمار المشتركة وصناديق تداول المؤشرات المالية وصناديق التقاعد وصناديق الاستثمار الخاصة. تساهم هذه المؤسسات في تمويل الشركات والأفراد وتحفيز نمو الاقتصاد من خلال تقديم القروض والاستثمارات وتعزيز فرص العمل وتحسين الحياة الاقتصادية للمجتمعات. فهم دور وأنواع المؤسسات المالية يساعدنا على فهم النظام المالي والاقتصادي بشكل أفضل..

[Audio] يتم تبادل الأصول في الأسواق، وتتضمن أنواع مختلفة من الأسواق الفورية والمستقبلية، الأموال والأسواق الرأسمالية، الأسواق الابتدائية والثانوية. تلعب هذه الأسواق دوراً حيوياً في الاقتصاد وتساعد على تحقيق النمو والازدهار. يجب فهم الأسواق المختلفة وكيفية عملها لتحقيق النجاح في الإدارة المالية. سيتم ترككم مع الأسئلة الأخرى التي ستساعدكم على فهم الموضوع بشكل أفضل..

[Audio] في هذا الدرس سنتحدث عن الاختلاف بين البيع الأولي والبيع الثانوي في سوق الأمنيات المالية. البيع الأولي يشير إلى عملية بيع أولية لأمنية مالية جديدة، سواء كانت إصدارًا أوليًا لطرح عام أو أمنية مالية لشركة متمرسة. والعامل الرئيسي في هذا النوع من البيع هو أن الشركة الناشئة تتلقى العائدات من عملية البيع. أما البيع الثانوي فيشير إلى عملية بيع لأمنية مالية موجودة لطرف آخر. وفي هذا النوع من البيع، لا تتلقى الشركة الناشئة أي عائدات، ولا تشارك مباشرة في العملية. وهذا النوع من البيع يقوم بحصر أموال الشركة الناشئة ولا يشاركها في عملية البيع. وهذا يهدف إلى تحقيق الربح الأكبر للشركات الناشئة وتطويرها. وهذا هو الفرق الرئيسي بين البيع الأولي والبيع الثانوي في سوق الأمنيات المالية..

[Audio] "سنتحدث في هذا التدريب حول إدارة المالية المالية والنظريات والممارسة. سنركز في هذا السلايد على كيفية تنظيم أسواق الثانوية للأوراق المالية. يمكن تنظيم هذه الأسواق عن طريق المشاركة في المواقع الفعلية مثل البورصات، أو عن طريق الشبكات الإلكترونية والهواتف. كما يمكن تنظيمها عن طريق آلية متاحة لمطابقة طلبات المشترين والبائعين، سواء من خلال المزايدة العلنية أو من خلال التجار أو عن طريق شبكات الاتصالات الإلكترونية. نأمل أن تكونوا قد استفدتم من هذه المعلومات ونشكركم على الاستماع. إلى اللقاء في السلايد القادم..

[Audio] في هذا الدرس، سنتحدث عن موضوع الموقع الجغرافي مقابل الشبكات الحاسوبية/الهاتفية في سوق المال. سوف نتناول فرق المواقع الجغرافية لتبادل الأوراق المالية مثل بورصة نيويورك وبورصة أمريكا وبورصة شيكاغو وبورصة طوكيو. كما سنتعرض للشبكات الحاسوبية والهاتفية مثل سوق ناسداك وسوق السندات الحكومية وسوق الصرف الأجنبي. رغم أن هذه الشبكات لا تتطلب وجود موقع جغرافي محدد، إلا أنها تلعب دوراً هاماً في سوق المال العالمي. لذلك، يجب علينا فهم الاختلافات والتفاصيل الدقيقة لكل منها وتأثيرها على اتخاذ القرارات المالية. نلتقي في الدرس القادم..

[Audio] يحتوي عرضنا على شريحة رقم 36 تتناول موضوع أنواع الأوامر في المالية، وهو موضوع مهم في إدارة المال ويجب فهمه جيداً. سنبدأ بالحديث عن الأمر السوقي، وهو واحد من الأوامر الأكثر شيوعاً في عالم تداول الأسهم. يعني هذا الأمر إتمام الصفقة بأسرع ما يمكن وبسعر السوق الحالي، ويتم ذلك بأسرع وقت ممكن إذا كان السعر مناسباً للمستثمر عند إصدار الأمر. من أوامر أخرى مهمة يجب معرفتها هو الأمر المحدود، ويختلف قليلاً عن الأمر السوقي حيث يتطلب تحديد سعر محدد لإتمام الصفقة، كما يمكن إصدار أمر محدود لشراء سهم عندما ينخفض سعره إلى مبلغ محدد خلال فترة زمنية محددة تلقائياً. هذه هي الأوامر الأساسية الهامة في عالم المال والأعمال، ويجب دراستها بعناية ومعرفة كيفية استخدامها بشكل فعال لتحقيق أهدافنا المالية بنجاح. شكراً على اهتمامكم وسنلتقي في الشريحة التالية..

[Audio] يتمتع المشاركون في الأسواق الإلكترونية بمقعد على البورصة، حيث يلتقون وجهاً لوجه ويقومون بإصدار الطلبات لأنفسهم أو لعملائهم. ومن أمثلة هذا النوع من الأسواق سوق شيكاغو للخيارات والعقود الآجلة. وتعتبر بورصة نيويورك وبورصة أمريكا هي أكبر سوقين للمزادات في الأسهم. وتعتمد بورصة نيويورك على نظام المزاد المعدل، ويتم تنفيذ الصفقات من خلال "متخصص" مخصص لكل سهم..

[Audio] تحتفظ "الوكلاء" بمخزون من الأسهم (أو أي أصول مالية أخرى) ويضعون إعلانات عروض الشراء والبيع على تلك الطرق المتاحة. وتتضمن هذه الإعلانات الأسعار التي يكون الوكلاء مستعدين لدفعها وقبضها. عادةً، يوجد العديد من الوكلاء لكل سهم في السوق. ويعمل النظام الآلي للعروض على تتبع أسعار العرض والطلب، ولكنه لا يقوم بتلقائياً بمطابقة المشترين والبائعين. ومن الأمثلة على ذلك: سوق ناسداك الوطني، سوق ناسداك للشركات الصغيرة، سوق لندن SEAQ، والسوق الألماني Neuer Markt..

[Audio] "نبدأ الآن مع النظام الإلكتروني للاتصالات (ECNs)، وهو نظام حاسوبي يتوافق بين طلبات الشراء والبيع وينفذ الصفقات تلقائيا. يتميز هذا النظام بتكلفة منخفضة للتداول، ومن بين الأمثلة على هذه الشبكات: إنستينيت (الولايات المتحدة، الأسهم، تابعة لهيئة ناسداك)؛ أرشيبيلاغو (الولايات المتحدة، الأسهم، تابعة لبورصة نيويورك)؛ يوركس (سويسرا-ألمانيا، عقود مستقبلية)؛ وSETS (لندن، الأسهم). لا تنسوا التحقق من الشريحة التالية للحصول على المزيد من المعلومات حول هذا الموضوع. إلى اللقاء في الدرس القادم..

[Audio] "اليوم سنتحدث عن الأسواق العقودية خارج البورصة. في الأيام القديمة، كانت الأوراق المالية تُحفظ في خزنة وتُباع من خلال أجواء العداد. لكن الآن، أصبحت الأسواق العقودية خارج البورصة ما يعادل لوحة إعلانات على الكمبيوتر مثل ناسداك والشيتات الزهرية. وتتيح للمشترين والبائعين المحتملين نشر عروضهم. ونظرًا لعدم وجود وسطاء يتنافسون في هذه الأسواق، فإن التداول فيها يكون ذو سيولة ضعيفة للغاية. لذلك، يجب دراسة جيدة وإدراك للمخاطر المحتملة قبل المشاركة في الأسواق العقودية خارج البورصة. يجب اتخاذ الحيطة والحذر والبحث الدقيق قبل الانخراط في هذه الأسواق. نتمنى أن تكونوا قد استفدتم من هذا الدرس ونلتقي مرة أخرى في الدرس القادم..

[Audio] سنتحدث في هذه الشريحة عن التمويل العقاري للمنازل السكنية قبل ظهور الجمعيات الائتمانية للمدخرات. كان هناك مشاكل كثيرة للمستثمرين الفرديين في تمويل المنازل السكنية، وقد تم تجاوزها من خلال الجمعيات الائتمانية للمدخرات التي كانت تؤمن تمويلًا آمنًا للاستثمار في العقارات. وعليه، فإن استخدام الجمعيات الائتمانية للمدخرات كان الخيار المناسب للمستثمرين الأفراد الذين يرغبون في الاستثمار في العقارات دون المخاطرة. يمكن القول أن الجمعيات الائتمانية للمدخرات تعد وسيلة فعالة لتمويل المنازل السكنية وتسهيل الاستثمار للمستثمرين الأفراد. سنتحدث في الشريحة القادمة عن عوائد الاستثمار في العقارات من خلال الجمعيات الائتمانية للمدخرات. شكرا لكم..

[Audio] ننتقل الآن إلى الشريحة رقم 42 من مجموعة الشرائح الخاصة بنا، والتي ستتناول موضوع "الإدارة المالية الحديثة: نظرية وتطبيقات بريغام وإيرهارت الطبعة الرابعة عشر". تركز الشريحة الحالية على "المصارف الإسكانية قبل التوريقة". سنتعرف على دور المصارف الإسكانية في حل مشكلات المستثمرين الأفراد. المصارف الإسكانية ساعدت في حل مشكلة عدم توفر الأموال الكافية لدى المستثمرين الأفراد من خلال جمع الأموال من العديد من المستثمرين. كما اكتسبت المصارف الإسكانية خبرة في تقييم مخاطر المقترضين وتوفير الموارد القانونية اللازمة لتحصيل المدفوعات من المقترضين. هذه الخصائص جعلت المصارف الإسكانية عنصراً أساسياً في سوق التمويل العقاري وسبقت في تطوير نظام التوريقة..

[Audio] "في هذا الدرس، سنتحدث عن المشاكل التي واجهت صناديق الاستثمار العقارية قبل تداول الأوراق المالية. كانت هذه الصناديق محدودة في قدرتها على تمويل الرهن العقاري بسبب الودائع التي يمكنها جمعها. كانت تستخدم الودائع بأجل قصير وبفائدة متغيرة، لكنها تقوم بإقراض المال بصورة قروض عقارية طويلة الأجل وبفائدة ثابتة. وبارتفاع أسعار الفائدة، واجهت صناديق الاستثمار العقارية أزمة حيث كانت تضطر لدفع مبالغ أكبر للودائع من المبالغ التي تحصل عليها من العملاء الذين يتقاضون الرهن العقاري. هذه المشاكل كانت تهدد استمرارية الصناديق العقارية وتضعها في وضع صعب. ولكن ما هو الحل؟ سنكتشف ذلك في الدرس القادم. شكرا لاهتمامكم ونلتقي في الدرس القادم. والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته..

[Audio] الموضوع: المشكلة الإفلاس في مؤسسات التوفير والقرض الإفلاس هي مشكلة شائعة تواجهها مؤسسات التوفير والقرض في الثمانينات. ارتفاع أسعار الفائدة أدى إلى إفلاس العديد من هذه المؤسسات. وبسبب تأمين الودائع، اضطر المكلفون لدفع مئات المليارات من الدولارات. هذه المشكلة تجعلنا نفكر في دور المسؤولية الاجتماعية للمؤسسات المالية. هل تتحمل الدولة والمكلفين تكاليف إفلاس هذه المؤسسات؟ أم أن المؤسسات المالية تتحمل مسؤولية تجنب هذه الأزمة؟ وهل هناك حلول أخرى لتفادي تكرار هذه المشكلة في المستقبل؟ نتمنى أن تكون هذه المحاضرة قد أضافت بعض الإضاءة على هذا الموضوع، وأن تكون قد وفرت الصورة الواضحة للتحديات التي تواجهها المؤسسات المالية. لذلك، يجب على المختصين في مجال الإدارة المالية أن يكونوا على دراية بالتغيرات الاقتصادية وأن يتخذوا الإجراءات اللازمة للحد من المخاطر وضمان استمرارية المؤسسات المالية. نأمل أن تكون هذه المحاضرة قد ألقت الضوء على هذا الموضوع الهام، ونتطلع للمزيد من النقاشات والتفاعلات المثمرة. والسلام عليكم ورحمة الله وبركاته..

[Audio] الطلاب الأعزاء، سنناقش اليوم جانباً حاسماً من إدارة الأموال، وتحديداً في صناعة القروض العقارية المنزلية. كما نعلم جميعاً، واجهت الصناعة أزمة في الثمانينات أجبرت البنوك والمؤسسات الإئتمانية على إيجاد حل جديد. هذا الحل يعرف باسم التأمين، الذي يشمل تجميع القروض العقارية وبيعها لمؤسسات أخرى مثل فاني ماي. وبذلك، تتمكن البنوك والمؤسسات الإئتمانية من تحرير الأموال وإعطاء قروض جديدة للمنازل. ولكن هذا يعني أيضاً أن المخاطرة تنتقل إلى فاني ماي. أصبح التأمين ممارسة شائعة في صناعة القروض العقارية المنزلية وله أثر كبير على طريقة عمل البنوك والمؤسسات الإئتمانية. وقد سمح لهم بالاستمرار في إعطاء القروض وإدارة المخاطر الخاصة بهم. وكمستقبلين محترفين في مجال الأعمال المالية، من المهم فهم مفهوم التأمين وتأثيره على الصناعة. وهذا يختتم مناقشتنا لهذا اليوم. شكرا على انتباهكم ونلتقي في الشريحة التالية..

[Audio] نحن اليوم في الدرس رقم 46 من العرض التعليمي لكتاب "Brigham & Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice 14e". سنتحدث عن مفهوم نقل المخاطر في القطاع المصرفي وكيفية تطبيقه من خلال شركة فاني ماي. المخاطر لا تختفي ولكن تنقل من فاني ماي إلى المستثمرين الذين يشترون حصصاً من الأصول الرهنية للشركة. فاني ماي لا تحتفظ بالقروض، بل تقوم بتجميعها وبيعها كحزم للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر المرتبطة بها. يتلقى المستثمرون عائد يتقارب مع معدل فائدة القرض، ويكون أعلى من معدل الفائدة التي تدفعها الجمعيات المصرفية للمودعين. عملية نقل المخاطر تسمى التأمين، حيث يتم إنشاء أدوات مالية جديدة بناءً على الأوراق المالية الأصلية، وهي القروض في هذا المثال. في الدرس القادم، سنتحدث عن أنواع الأدوات المالية التي تستخدمها الشركة في عملية نقل المخاطر. نلتقي في الدرس القادم. مع السلامة..

[Audio] في هذه الحلقة سنتحدث عن "التزامات الديون المضمونة" وهي من ضمن الفصل الرابع عشر. تعد التزامات الديون المضمونة أحد أنواع الأوراق المالية المشتقة، والتي تنتج عن تقسيم محفظة القروض إلى أوراق مالية "خاصة". وتتفاوت هذه الأوراق فيما يخص العائد المحصل عليه، فقد تدفع بعض الأوراق فوائد القرض فقط، بينما تدفع أخرى مبلغ القرض نفسه بشكل متكرر. كما قد تكون بعض الأوراق ذات أجل قصير وأخرى ذات أجل أطول. وتتميز بعض الأوراق بأنها "أقدم" ويتم دفعها قبل الأوراق الأخرى في المحفظة. وتقوم وكالات التصنيف بتحديد درجة المخاطرة لكل من هذه الأوراق. وبذلك يتم توزيع مخاطر القرض الأساسية على المستثمرين الذين يبحثون عن هذا النوع من المخاطرة والعائد المحتمل معها..

[Audio] في هذا الشريحة، نتحدث عن قيمة الأصول الأخرى التي يمكن ضمانها. تشمل هذه الأصول القروض السيارات، القروض الطلابية، وأرصدة بطاقات الائتمان. تمويل الأصول هو عملية تحويل الأصول الثابتة إلى أوراق مالية يمكن بيعها في الأسواق المالية. الأوراق المالية المتحصلة من تمويل الأصول تشمل القروض السيارات، القروض الطلابية، وأرصدة بطاقات الائتمان. ضمان هذه الأصول الأخرى يمكن أن يساعد في جذب المستثمرين وتحسين التنويع في محفظة الأوراق المالية. كما يوفر تمويل الأصول فرصة للحصول على سيولة مالية من الأصول العالقة. يجب مراعاة جميع الجوانب القانونية والضريبية والمالية قبل الشروع في تمويل الأصول..

[Audio] "يسمع الطلاب كثيراً عن الجانب المظلم للتوريق، ولكن ما هي حقيقته؟ هناك جانب سلبي واضح لعملية التوريق وهو ما نسميه الجانب المظلم للتوريق. في الشريحة رقم 49، سنتعرف على جانب مظلم في مجال الإقراض العقاري وهو توريق الديون. هذا النشاط كان منتشراً بشكل كبير خلال فترة الانتعاش الاقتصادي في الولايات المتحدة. كان أصحاب المنازل يرغبون في منازل أفضل مما يستطيعون تحمله مالياً، ولكن وسطاء الرهن العقاري يشجعونهم على الحصول على قروض عقارية رغم أنها ستصبح أصعب في السداد بعد فترة من الزمن، لأنهم يحصلون على عمولة عند إغلاق الصفقة. كذلك، كان المُقيّمون يعتقدون أن ارتفاع أسعار العقارات سيستمر ويقيّمون المنازل بأسعار أعلى من الحقيقة، ويحصلون على مبلغ مالي في وقت المقيّمة. وبالتالي، تم بيع القروض العقارية بسرعة من مؤسسات المصدر الأصلية إلى البنوك الاستثمارية وغيرها من المؤسسات. هذا النوع من القروض يحمل مخاطر كبيرة وتجلب آثاراً سلبية على الاقتصاد والمستثمرين والمقترضين على حد سواء. لذلك، تم تجاهل هذا الجانب المظلم للتوريق بسبب الربحية السريعة والأموال السهلة. لذلك، فإن دراسة نظرية وممارسات إدارة الأموال المالية تجعل من الضروري دراسة الجانب المظلم للتوريق وفهم تأثيره على السوق المالية والاقتصاد بشكل عام. في الشريحة القادمة، سنتعرف على الآثار السلبية للتوريق وكيفية التعامل معها. إذا كان لديكم أي أسئلة، فلا تترددوا في مراسلتنا وسنكون سعداء بالإجابة عليها..

[Audio] السلام عليكم ورحمة الله وبركاته، في الشريحة الخمسين الأخيرة من تقديمنا عن موضوع "Brigham & Ehrhardt Financial Management: Theory and Practice 14e"، سنتحدث عن الجانب المظلم للتمويل، وهو الاستمرار. قامت البنوك الاستثمارية بإنشاء CDOs وحصلت على مساعدة من وكالات التصنيف لتصميم وتقييم الـ CDOs الجديدة، مع تحقيق أرباح كبيرة على الرغم من تضارب المصالح. استخدم المهندسون الماليون مُدخلات غير واقعية لتوليد قيم عالية للـ CDOs، وباعت البنوك الاستثمارية الـ CDOs للمستثمرين وحققت أرباحا كبيرة. اشتروا المستثمرون الـ CDOs دون فهم أو اهتمام بالمخاطر، وبعضهم اشتروا "تأمينات" عبر عقود التبادل الائتماني. هذا هو نهاية عرضنا، شكرًا لاستماعكم وتفاعلكم. نأمل أن يكون هذا العرض قد أضاف معلومات قيمة لمعرفتكم وفهمكم لعالم التمويل، وندعوكم للسعي للمزيد من المعرفة والفهم في هذا المجال المهم. شكرًا لكم ودمتم بخير..